其次，市场波动是不可控的，尤其是加密货币市场。加密货币的市场波动性远高于传统金融市场，价格的大幅波动随时可能触发强制平仓，导致投资者资金的突然损失。即使在短期内，价格回升，很多投资者也已经在高杠杆的交易中丧失了所有本金。
举个例子: 在2021年，比特币和以太坊等加密货币的价格出现过剧烈波动，许多使用杠杆交易的投资者因为价格波动过大，导致账户被强制平仓，造成了巨额损失。这类事件的发生，频率较高，也让许多投资者对永续合约产生了恐惧感。
此外，永续合约的“资金费用”机制也增加了交易的成本。在永续合约中，持仓成本通常通过资金费用（funding fee）来实现，这意味着投资者需要定期支付或获得资金费用。资金费用的波动性大，尤其是在市场震荡期间，有时投资者不得不长时间承受资金费用的压力，进一步侵蚀利润。
而且，由于市场机制的设计，永续合约的价格往往是由市场参与者的买卖行为决定的。在流动性较低的市场中，价格可能会受到少数大户交易的影响，导致“市场操控”的可能性增加。这种情形下，散户投资者往往很难在短期内获利，甚至容易陷入市场的陷阱。
案例分析: 一些初学者和无经验的投资者常常由于不理解资金费用机制和杠杆作用的真实风险，在尝试做永续合约时，遭遇连续亏损。更糟糕的是，由于市场的高波动性，他们还无法及时平仓，从而导致账户爆仓。
最终，永续合约的交易要求投资者具备高度的市场敏感性和极强的心理素质。因为市场瞬息万变，投资者需要不断关注价格波动、技术指标和全球经济形势等多重因素，这对于很多人来说是一种巨大的心理负担。尤其是对于那些工作繁忙、时间有限的投资者来说，持续的压力和频繁的操作往往容易导致他们的判断失误，进一步加剧亏损。
总结: 永续合约虽然表面上看似是一种高回报的交易工具，但其高杠杆、资金费用、市场波动性以及对投资者心理素质的挑战，往往使得它成为“高风险、高收益”的典型代表。如果没有充分的市场理解和风险管理能力，投资者最好谨慎选择此类交易方式。对于大多数人来说，传统的投资方式可能更为稳妥。