首先，战后巨大的战争债务是导致英国经济困境的根本原因之一。 一战结束后，英国的战争开支达到了空前的规模。为了支付战争的费用，英国借了大量的债务，不仅依赖了国内的贷款，还通过国际债务来筹集资金。这些债务在战后成为了沉重的负担。到1920年，英国的债务总额已经超过了300亿英镑，而每年支付的利息占据了政府财政收入的大部分，导致英国政府无力进行任何有效的经济刺激。
其次，国际贸易的变化也深刻影响了英国的经济。 在一战爆发之前，英国是全球贸易的中心，尤其是在全球金融和海上贸易领域。然而，战后由于德国、日本和美国等新兴经济体的崛起，英国的国际市场份额逐渐被挤压。英国曾经拥有的贸易优势和海上霸权不再，失去了对全球市场的主导地位。 这不仅削弱了英国的经济增长动力，也使得英国的工业和农业面临严重的市场萎缩。
与此同时，战后的全球经济格局也发生了根本性的变化。 美国的经济迅速崛起，成为世界上最大的经济体，而英国则陷入了长期的经济滞涨。随着战争结束，欧洲各国逐渐从战争的创伤中恢复，开始进行大规模的重建，尤其是德国和法国的工业化进程加速，这使得英国的工业竞争力受到威胁。美国的高科技产业和现代化生产方式，以及德国和法国的新兴技术，也使得英国失去了曾经的技术优势。
此外，英国在一战中的劳动力损失和人口减少也是衰退的一个因素。 英国在战争期间承受了巨大的人员伤亡，数以百万计的年轻男性在战场上丧生。这些人力资源的丧失不仅加重了战后社会的负担，也导致了劳动力市场的萎缩，进一步影响了经济复苏的速度。
再者，英国政府在战后采取的经济政策也加剧了经济困境。 战后，英国政府采取了紧缩财政政策和货币政策，试图稳定金融市场，然而这种政策往往抑制了经济的进一步增长。特别是在1925年，英国政府决定恢复金本位制度，导致货币过于紧张，企业和个人难以获得足够的贷款进行投资和消费，这对经济的恢复造成了严重的负面影响。
失业率的上升也是英国经济衰退的一个重要原因。 一战结束后，许多曾在军队中服役的士兵重新进入劳动力市场，导致劳动力供给过剩。与此同时，由于战后工业调整和全球需求不足，许多工厂关闭或裁员，失业率急剧上升。 失业不仅导致了民众的经济困境，也加剧了社会的不安定，进一步影响了经济的恢复。
最后，工业结构的调整也是导致英国经济衰退的一个深层次原因。 战前，英国的经济主要依赖于传统的重工业，如煤炭、钢铁和纺织等，但随着全球市场的变化和技术的进步，英国的传统产业逐渐落后于其他国家。尤其是机械化和自动化生产方式的崛起，使得英国的传统产业无法适应新的全球经济需求，导致经济增长停滞。
综上所述， 战后英国经济的衰退是多种因素共同作用的结果。战争债务、国际贸易困境、工业结构老化、劳动力减少、政府政策失误以及失业率的上升等因素，共同推动了英国从全球经济强国向经济困境的过渡。这一过程不仅影响了英国的国际地位，也为世界经济的重组和其他新兴经济体的崛起提供了机会。
通过深入剖析这些因素，我们不难发现，经济衰退并非一朝一夕之事，而是长期积累的结果。对于当时的英国而言，虽然一战后短期内有过恢复的迹象，但由于种种内外因素的作用，最终未能保持其经济强国的地位，陷入了衰退的漩涡。